長期高景氣，航空航天三大核心材料梳理！

中泰證券研報(bào)指出，航空航天材料是指飛行器及其動(dòng)力裝置、附件、儀表所用的各類材料，是航空航天工程技術(shù)發(fā)展的決定性因素之一。不同飛行器使用的材料有所差異，通常包括鋼、鋁、鈦等金屬及合金材料，碳纖維等復(fù)合材料。

預(yù)計(jì)國內(nèi)航空航天行業(yè)將維持長期景氣，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈需求；同時(shí)出于自主可控的要求，國內(nèi)品牌有望替代進(jìn)口，不斷提高**，實(shí)現(xiàn)業(yè)績的持續(xù)高增長。

1）碳纖維及碳纖維復(fù)合材料

2020年國內(nèi)碳纖維市場需求達(dá)到2.88萬噸（+29%YoY），其中國產(chǎn)碳纖維的占比由2019年的31.7%提升至37.8%，未來三年有望超過50%。

碳纖維復(fù)合材料中，樹脂基復(fù)合材料占比達(dá)90%。2020年*樹脂基碳纖維銷售收入超過150億美元，其中50%用于航空航天領(lǐng)域。中國市場銷售收入為490億元人民幣，其中37%用于航空航天領(lǐng)域。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)未來10年，國內(nèi)航空航天領(lǐng)域的樹脂基碳纖維需求將超過500億人民幣，年化增速達(dá)到10.7%。

2）航空航天鈦材

2020年我國鈦加工材產(chǎn)量為9.7萬噸(+28.8%YoY)；銷量為9.36萬噸(+35.8%YoY)，且行業(yè)產(chǎn)銷率達(dá)到96.5%。

航空航天為鈦材的第二大需求領(lǐng)域，占比達(dá)18.4%。單機(jī)鈦用量占比逐年提高，目前歐美主流軍機(jī)用鈦量達(dá)到20%以上，民機(jī)用鈦占比約8%。

隨著國內(nèi)航空航天領(lǐng)域發(fā)展及飛行器使用鈦材比例的提升，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)未來五年國內(nèi)航空鈦材的復(fù)合增速將達(dá)到16%。

3）高溫合金

高溫合金是指以鐵、鎳、鈷為基材，能在600℃以上的高溫及一定應(yīng)力作用下長期工作的一類金屬材料。

高溫合金的最主要應(yīng)用領(lǐng)域是航空航天和能源，占比分別為55%和20%；根據(jù)西部超導(dǎo)招股說明書數(shù)據(jù)，在現(xiàn)代先進(jìn)航空發(fā)動(dòng)機(jī)中，高溫合金材料的用量占發(fā)動(dòng)機(jī)總重量的40%～60%。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2015-2019年，我國高溫合金市場規(guī)模逐年加速增加，CAGR為21.7%，其中2019年市場規(guī)模169.8億，增速33.5%。我們預(yù)計(jì)2022年航空航天高溫合金市場規(guī)模將達(dá)到168億元。